2022年1月，滬深北三個(gè)交易所對(duì)一系列監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了修訂。本文圍繞《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（以下統(tǒng)稱《股票上市規(guī)則》）中關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)規(guī)定，對(duì)關(guān)聯(lián)交易相關(guān)基礎(chǔ)概念、披露和審議規(guī)則進(jìn)行梳理，同時(shí)對(duì)違規(guī)案例進(jìn)行分析，以便于大家理解關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管規(guī)則（后附關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)則）。

01、關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)有關(guān)概念

（一）關(guān)聯(lián)交易的定義

根據(jù)《股票上市規(guī)則》，關(guān)聯(lián)交易是指上市公司或者其控股子公司等其他主體與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)，不僅包括日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的購(gòu)買原材料、銷售商品等事項(xiàng)，也包括購(gòu)買或者出售資產(chǎn)等與日常經(jīng)營(yíng)不相關(guān)的交易事項(xiàng)。

（二）關(guān)聯(lián)人的認(rèn)定

準(zhǔn)確識(shí)別上市公司的關(guān)聯(lián)人是判斷關(guān)聯(lián)交易的前提。根據(jù)《股票上市規(guī)則》，上市公司的關(guān)聯(lián)人包括關(guān)聯(lián)自然人和關(guān)聯(lián)法人（或者其他組織）。

1、關(guān)聯(lián)自然人

2、關(guān)聯(lián)法人（或者其他組織）

3、特殊的關(guān)聯(lián)人類型

（1）“歷史關(guān)聯(lián)人”與“潛在關(guān)聯(lián)人”

在過去十二個(gè)月內(nèi)或者根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排在未來十二個(gè)月內(nèi)，存在以上情形之一的法人（或者其他組織）、自然人，為上市公司的關(guān)聯(lián)人。

（2）根據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則認(rèn)定的關(guān)聯(lián)人

中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，認(rèn)定其他與上市公司有特殊關(guān)系、可能或者已經(jīng)造成上市公司對(duì)其利益傾斜的自然人、法人（或者其他組織），為上市公司的關(guān)聯(lián)人。

（3）國(guó)有企業(yè)關(guān)聯(lián)人的特殊規(guī)定

上市公司與受同一實(shí)際控制人控制的法人（或者其他組織）受同一國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控制的，不因此構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，但其法定代表人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理或者半數(shù)以上的董事兼任上市公司董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員的除外。

02、關(guān)聯(lián)交易披露及審議的規(guī)定

（一）披露及股東大會(huì)審議的量化標(biāo)準(zhǔn)

（二）關(guān)聯(lián)人的范圍

（二）累計(jì)計(jì)算與清零原則

1、上市公司在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)發(fā)生的以下關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)按照累計(jì)計(jì)算的原則分別適用以上披露及股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定：

（1）與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易；

（2）與不同關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的與同一交易標(biāo)的相關(guān)的交易。

深交所主板、創(chuàng)業(yè)板、滬主板：上述同一關(guān)聯(lián)人包括與該關(guān)聯(lián)人受同一主體控制或者相互存在股權(quán)控制關(guān)系的其他關(guān)聯(lián)人。

科創(chuàng)板、北交所：上述同一關(guān)聯(lián)人，包括與該關(guān)聯(lián)人受同一實(shí)際控制人控制，或者存在股權(quán)控制關(guān)系，或者由同一自然人擔(dān)任董事或高級(jí)管理人員的法人或其他組織。

2、清零原則及披露要求

（1）上市公司應(yīng)分別累計(jì)披露和提交股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)的金額。對(duì)于已披露但未履行股東大會(huì)審議程序的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，仍應(yīng)納入股東大會(huì)累計(jì)計(jì)算范圍內(nèi)。已經(jīng)披露或股東大會(huì)審議的不再納入各自累計(jì)計(jì)算范圍。

（2）上市公司關(guān)聯(lián)交易因適用連續(xù)十二個(gè)月累計(jì)計(jì)算原則，達(dá)到披露或應(yīng)當(dāng)提交股東大會(huì)審議的，可以僅將本次關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)按照相關(guān)要求披露或提交股東大會(huì)審議，對(duì)于前期發(fā)生的，在公告中予以簡(jiǎn)單說明即可。

（三）關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)審計(jì)或評(píng)估要求

根據(jù)《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，以下關(guān)聯(lián)交易情形，上市公司還應(yīng)當(dāng)披露審計(jì)報(bào)告或者評(píng)估報(bào)告：

1、達(dá)到股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)；

2、雖未達(dá)到前款規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、滬深交易所根據(jù)審慎原則要求公司提交股東大會(huì)審議的；（本條不適用科創(chuàng)板、北交所）

3、上市公司依據(jù)其公司章程或其他規(guī)定，以及自愿提交股東大會(huì)審議的（本條不適用科創(chuàng)板、北交所）。

03、常見違規(guī)類型及案例分析

（一）關(guān)聯(lián)交易未及時(shí)審議和披露

2018年以來，AJH（002614）及其下屬子公司與關(guān)聯(lián)方廈門永年達(dá)科技有限公司、奧途健康科技（天津）有限公司、廈門協(xié)動(dòng)力供應(yīng)鏈管理有限公司發(fā)生多筆關(guān)聯(lián)交易，2018 年度、2019 年度、2020 年度累計(jì)交易金額分別為 9,251.47 萬(wàn)元、9,222.75 萬(wàn)元、16,646.52 萬(wàn)元，分別占AJH當(dāng)年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 2.8%、2.67%、3.48%。對(duì)于上述關(guān)聯(lián)交易，公司未按規(guī)定及時(shí)履行審議程序和信息披露義務(wù)。

深交所對(duì)AJH出具了監(jiān)管函。

（二）在日常關(guān)聯(lián)交易重大合同履行出現(xiàn)重大不確定性的情況下，未披露進(jìn)展公告并提示風(fēng)險(xiǎn)

THHD(002366)于2018 年1月6日披露控股股東擬向其子公司購(gòu)買采購(gòu)容器鍛件等產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)交易公告，上述交易由若干子合同組成，預(yù)計(jì)交易執(zhí)行期至 2020 年底，金額不超過 36.5 億元。2018 年 12 月 13 日，公司披露與控股股東簽署重大合同補(bǔ)充協(xié)議公告，預(yù)計(jì)增加 22 億元，即總金額增加至不超過 58.5 億元。由于該合同涉及的海上浮動(dòng)堆項(xiàng)目因未拿到政策批文而無(wú)法貸款，2019 年后控股股東未從其下游獲得合同款。2020 年 10 月后，前述項(xiàng)目停頓，目前處于暫停、最小化運(yùn)作的狀態(tài)。

在日常關(guān)聯(lián)交易重大合同履行出現(xiàn)重大不確定性的情況下，THHD未披露進(jìn)展公告說明該事項(xiàng)并提示風(fēng)險(xiǎn)，直至對(duì)深交所 2020 年年報(bào)問詢函（公司部年報(bào)問詢函〔2021〕第 185 號(hào)）的回復(fù)中才提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并披露。

深交所對(duì)THHD出具了監(jiān)管函。

（三）對(duì)關(guān)聯(lián)方的信息披露不準(zhǔn)確

因引入新股東，QSGF（002638）自 2019 年 12 月不再將原全資子公司YGZM納入合并報(bào)表范圍。出表后，YGZM業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)仍高度依賴QSGF，QSGF人員參與YGZM公章的使用審批、控制和使用其相關(guān)銀行賬戶，參與其賬務(wù)處理及年報(bào)審計(jì)評(píng)估工作，QSGF仍為YGZM的主要實(shí)繳出資方。以上表明上市公司對(duì)YGZM的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等方面具有較大影響，應(yīng)認(rèn)定YGZM為公司關(guān)聯(lián)方。但公司自 2019 年12 月起未將YGZM認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方，相關(guān)臨時(shí)報(bào)告和定期報(bào)告披露的關(guān)聯(lián)方信息不準(zhǔn)確、不完整。

深交所對(duì)QSGF出具了監(jiān)管函。

除上述違規(guī)情形外，因?qū)Τ鲱A(yù)計(jì)金額的日常關(guān)聯(lián)交易未及時(shí)審議和披露、關(guān)聯(lián)交易情況披露不準(zhǔn)確（先后披露的數(shù)據(jù)不一致）、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易披露不完整、未充分披露關(guān)聯(lián)方資金占用的關(guān)聯(lián)交易等導(dǎo)致的違規(guī)行為發(fā)生頻率也比較高。

他山提示

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)違規(guī)的原因主要包括，信息傳遞不及時(shí)、關(guān)聯(lián)方識(shí)別不準(zhǔn)確、日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)不準(zhǔn)確、公告沒有按照最新格式指引撰寫等，為此我們建議上市公司建立良好的信息傳遞機(jī)制、不斷完善信息披露有關(guān)制度、強(qiáng)化對(duì)關(guān)聯(lián)交易等重要事項(xiàng)的管理，同時(shí)積極組織董監(jiān)高、大股東等相關(guān)主體對(duì)監(jiān)管規(guī)則的學(xué)習(xí)，提高合規(guī)意識(shí)，從而保障關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)審議及披露的合規(guī)性，提升上市公司信息披露及規(guī)范運(yùn)作水平。

附：關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)則

（一）上交所主板

1、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2022年1月修訂）

2、《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》（2022年1月修訂）

3、《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——交易與關(guān)聯(lián)交易》（2022年1月修訂）

4、《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指南第1號(hào)——公告格式》（2021年9月修訂）

（二）上交所科創(chuàng)板

1、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（2020年12月修訂）

2、《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》（2022年1月修訂）

3、《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指南第3號(hào)——日常信息披露》（2022年1月修訂）

（三）深交所主板

1、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2022年1月修訂）

2、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——主板上市公司規(guī)范運(yùn)作》（2022年1月修訂）

3、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號(hào)——交易與關(guān)聯(lián)交易》（2022年1月修訂）

4、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指南第2號(hào)——公告格式》（2022年1月修訂）

（四）深交所創(chuàng)業(yè)板

1、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2020年12月修訂）

2、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第2號(hào)——創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作》（2022年1月修訂）

3、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號(hào)——交易與關(guān)聯(lián)交易》（2022年1月修訂）

4、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司自律監(jiān)管指南第2號(hào)——公告格式》（2022年1月修訂）

（五）北交所

1、《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（2021年11月施行）

2、《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管臨時(shí)公告格式模板》（2022年1月修訂）