紅籌架構相對于境內(nèi)A股上市，有著三大特點：一是對于部分行業(yè)有著天然優(yōu)勢，比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，該行業(yè)前期需要大量資金投入，且為輕資產(chǎn)，短期內(nèi)無法盈利，在國內(nèi)上市存在較大障礙，而外商投資機構對這些行業(yè)有較大的投資熱情，但又無法直接參與，于是搭建紅籌架構應運而生；二是紅籌架構一般在開曼群島、維爾京群島或者百慕大等地區(qū)成立離岸公司，這些地區(qū)的法律屬于英美法系，更容易被外商投資機構和交易所接受和理解，上市流程也更簡便化；三是公司管理股權更靈活，上市后的流通和減持也更方便。

稅收上的有哪些不同，以及需要注意的事項，我們還是以案例的形式進行討論吧。

案例一：股權轉(zhuǎn)讓/回購

情形一

某互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的境內(nèi)公司通過搭建紅籌架構擬在境外上市，在紅籌出境的架構搭建完后就引入外資投資機構（新股東），于是原股東通過轉(zhuǎn)讓部分境外（擬）上市公司股權，以獲得融資，并擴大影響力。

情形二

在已經(jīng)引入外部投資者后，該擬上市公司對部分原股東進行了股權回購。

相關股權架構圖如下

問題一

原股東轉(zhuǎn)讓境外(擬)上市公司股權給新股東，是否需要納稅申報？

分析

針對該類股權轉(zhuǎn)讓行為，國家稅務總局公告2015年第7號文已進行了規(guī)定，即如何將境外交易拉回中國交稅，關鍵是看交易股權的主要價值是否來自中國應稅財產(chǎn)。結合本案例，雖然交易的目標公司為境外（擬）上市公司，但該公司（包括中間層控股公司）在境外均無經(jīng)營實質(zhì)，股權的主要價值來自境內(nèi)的經(jīng)營主體公司，故判定該境外交易也需在中國進行納稅申報。

問題二

境外公司向原股東進行股權回購，是否需要納稅申報？

分析

目前的國家稅務總局公告2015年第7號文沒有明確提到股權回購，但如果根據(jù)該文已經(jīng)判定境外公司股權的主要價值來自境內(nèi)公司，則股權回購也應參照境內(nèi)公司的股權回購，根據(jù)國家稅務總局公告2011年第34號文的規(guī)定，投資企業(yè)從被投資企業(yè)撤回或減少投資，其取得的資產(chǎn)中，相當于初始出資的部分，應確認為投資收回；相當于被投資企業(yè)累計未分配利潤和累計盈余公積按減少實收資本比例計算的部分，應確認為股息所得；其余部分確認為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。由于境外公司取得境內(nèi)公司的股息所得或轉(zhuǎn)讓所得，都是適用10%的預提所得稅率（不考慮稅收協(xié)定），所以該案例的情形2中，原股東獲得回購資金也需進行納稅申報。

案例二：以股換股/合并

假設上述案例中的新股東以直接持有的中間層控股公司100%股權換取境外（擬）上市公司的部分股權，換股后，中間層公司進行吸收合并。

相關股權架構圖如下

問題三

以股換股/合并是否需要進行納稅申報？

分析

根據(jù)國家稅務總局公告2015年第7號文的規(guī)定，不管是換股還是合并，都涉及到間接轉(zhuǎn)讓境內(nèi)公司股權，故需要向境內(nèi)進行納稅申報。

問題四

向哪個稅務機關進行納稅申報？

分析

根據(jù)國家稅務總局公告2017年第37號以及稅總發(fā)2015年68號文，涉及間接轉(zhuǎn)讓股權應向國內(nèi)外商獨資企業(yè)所屬稅務機關進行報告。比如換股階段，涉及WFOE1和WFOE2兩個外商獨資企業(yè)，則納稅人可以自由選擇一處進行納稅申報。

問題五

如何確定股權轉(zhuǎn)讓所得？

分析

股權轉(zhuǎn)讓所得為股權轉(zhuǎn)讓收入減除股權凈值的余額，故我們需分兩步進行確認。

步驟一：股權轉(zhuǎn)讓收入的確定

對于貨幣形式支付的，一般來說為公允價值，直接根據(jù)股權轉(zhuǎn)讓價確定為股權轉(zhuǎn)讓收入。

對于非貨幣形式支付的，如以股換股或合并，則需以新股東支付的股權公允價值作為股權轉(zhuǎn)讓收入，這里對于股權的估值和定價就非常關鍵，需主動向稅務機關提供估值依據(jù)，并需要多輪溝通。

步驟二：股權的凈值如何確認？

根據(jù)國家稅務總局公告2017年第37號文，“股權凈值是指取得該股權的計稅基礎。股權的計稅基礎是股權轉(zhuǎn)讓人投資入股時向中國居民企業(yè)實際支付的出資成本，或購買該項股權時向該股權的原轉(zhuǎn)讓人實際支付的股權受讓成本。”

文件就上面這句話，如何理解和確認呢？

口徑一：WFOE的實收資本，即原股東投入境內(nèi)公司的出資成本。

口徑二：原股東投入境外（擬）上市公司的實收資本。因為有可能原股東投入境內(nèi)WFOE的出資成本部分是以借款形式注入境外主體公司的，則該借款金額能否計入股權的計稅基礎呢？部分地方口徑是不認可的。

口徑三：如果上述案例中的新股東未來轉(zhuǎn)讓股權，則前手的買價就作為本次的股權計稅基礎。當然，這里也存在稅基上沉或下移的情形，需主動向稅務機關備案。

問題六

是否需要提前規(guī)劃，做好稅收安排？

分析

答案是肯定的。那需從哪些方面著手呢？

1、 原股東在搭建紅籌架構時，一定要考慮好WFOE的設立地點，因為涉及間接股權轉(zhuǎn)讓，少不了要跟所屬稅務機關進行多次溝通和協(xié)商，所以選擇有良好溝通渠道以及經(jīng)驗豐富的稅務機關非常重要。

2、 在投資前，不管作為賣方或者買方，選擇持股主體也同樣重要，根據(jù)7號文的規(guī)定，上述交易確實應該進行納稅申報，但不一定都得交稅。如果作為少數(shù)股東在購買境外公司股權時，可考慮在香港或新加坡成立持股主體，因為根據(jù)內(nèi)陸和香港的稅收協(xié)定，如果在股權轉(zhuǎn)讓前12個月內(nèi)，持有內(nèi)陸公司的股權不超過25%，則無需再內(nèi)陸繳納企業(yè)所得稅，根據(jù)香港稅收政策也無需在香港繳納資本利得稅。但是如果通過開曼或BVI公司轉(zhuǎn)讓股權，則無法享受稅收協(xié)定的優(yōu)惠政策。

3、 投資前，買方需在投資協(xié)議中提前約定好獲取稅務處理所需信息的權利，因為在未來發(fā)生股權變動，納稅申報時需要被投資企業(yè)充分配合，如果信息獲取不完全，可能會多繳納稅款。

4、 作為被轉(zhuǎn)讓主體（WFOE）也需提前做好準備，發(fā)揮統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理的優(yōu)勢，保護股東的正當權益，維護好稅企關系，涉及間接轉(zhuǎn)讓股權行為時主動向主管稅務機關進行報告，避免每個股東提供的信息不一致，引起不必要的稅收程序和風險。

總結

境內(nèi)企業(yè)在搭建紅籌架構時應提前做好稅收規(guī)劃，未來發(fā)生境外股權轉(zhuǎn)讓/回購，換股/合并等稅收事項時，也記得要及時向WFOE所在地的主管稅務機關進行報告。買方在購買境外股權前，也需要提前規(guī)劃好持股主體，在簽訂投資協(xié)議時記得約定獲取稅務處理所需信息的權利哦~